FormFactor는 Q2 매출, gross profit, EPS가 모두 사상 최고치를 기록했으며 연환산 매출 run rate가 $1B를 넘어섰다고 밝혔다. gross margin도 50%를 웃돈 가운데, Farmers Branch 램프업은 Q4에 시작되고 Q3 2026 EPS는 $0.86±$0.09로 전망됐다.

FormFactor의 Q2 Non-GAAP EPS는 $0.82로 예상치를 $0.21 상회했고, 매출은 $258.2M으로 YoY 31.9% 증가하며 예상치를 $18.2M 웃돌았다. 회사는 Q3 매출 가이던스를 $270M±$10M, Non-GAAP gross margin을 52.0%±1.5%로 제시했다.

FormFactor는 7월 29일 수요일 장 마감 후 Q2 실적을 발표할 예정이다. 컨센서스는 EPS $0.61로 YoY 125.9% 증가, 매출 $240M으로 YoY 26.6% 증가이며, 최근 2년간 EPS와 매출 추정치 상회 비율은 각각 75%, 88%다.

반도체 장비 업체 폼팩터(FORM) 주가가 GF증권이 강한 1분기 실적·가이던스가 '더 나올 것'을 시사한다고 밝히자 프리마켓에서 약 8% 급등했다. 애널리스트 제프 푸는 AI 주도 점유율 확대, HBM 가속, CPO 테스팅을 근거로 긍정적 입장을 유지했다.

폼팩터(FORM)의 1분기 non-GAAP EPS는 0.56달러로 예상을 0.13달러 상회했고, 매출은 2억 2,614만 달러(전년 대비 +31.9%)로 소폭 상회했다. 2분기 매출 가이던스는 2.40억 달러(±500만), 총마진 약 46.6%다.

폼팩터(FORM)가 4월 29일 장 마감 후 1분기 실적을 발표한다. 컨센서스는 EPS 0.44달러(+91.3% YoY), 매출 2억 2,520만 달러(+31.4%)다. 최근 2년간 EPS 63%·매출 88% 상회 기록이 있다.

• FormFactor, Inc.는 AI 관련 HBM, DRAM, Co-Packaged Optics 수요에 힘입어 Q2 매출이 32% YoY 증가하고 수익성이 급등하는 뛰어난 실적을 달성했다.
• FORM의 전사 gross margin은 1,340bps YoY 확대된 50.7%를 기록했고, capex 필요가 완화되면서 현금흐름 창출도 견조했다.
• 경영진의 Q3 매출 및 EPS 가이던스는 컨센서스를 크게 웃돌아 강한 안도 랠리를 뒷받침하고 AI 주도 성장이 정점에 달했다는 우려를 불식했다.
• 급격한 주가 상승으로 FORM의 밸류에이션 매력은 낮아졌지만 펀더멘털과 성장 동력이 유지되고 있어 다음 상승 구간을 기대하며 보유를 권고한다.

• FormFactor를 Strong Buy로 상향하고 27% 상승 여력을 반영한 목표주가 $134 제시.
• HBM 테스트 복잡도 상승, GPU 및 네트워킹 probe card 수요 강화, co-packaged optics 도입, Farmers Branch 생산 확대에 따른 영업 레버리지가 성장을 견인할 전망.
• 2028년 non-GAAP EPS 추정치 $3.34에 40x 선행 non-GAAP P/E를 적용해 목표주가 산출.
• 주요 위험은 HBM 또는 AI 인프라 둔화, Farmers Branch 지연, CPO 도입 속도 저하.

• 폼팩터는 2030년 매출 16억 달러·총마진 55%·non-GAAP EPS 5.00달러의 야심찬 계획 발표 후 12.8% 하락했다.
• 향후 논거의 핵심은 HBM4 점유율 확대, GPU·코패키지드 옵틱스 촉매, 텍사스 공장 증설을 통한 프로브카드 생산능력 확대다.
• 밸류에이션은 선행 매출 12.06배로 여전히 높고, 텍사스 공장 준비·실적 미스 가능성이 2027 가이던스에 실행 리스크로 작용한다.
• 여러 단기 촉매를 앞두고 인베스터 데이 급락을 매력적 진입점으로 보고 매수 등급·적정가치 165달러로 개시한다.

• 상위 3개 HBM 제조사의 핵심 프로브카드 공급사로서, 폼팩터는 HBM4 양산 시작과 함께 2026년 유리한 위치에 있다.
• HBM4의 높은 적층·핀 수(HBM3E 대비 2배)로 테스트 강도가 커져 프로브카드가 더 빨리 마모되고 교체 주기가 빨라진다.
• 단기 생산능력 제약·비용 역풍에도 FORM 매출이 18.5% 성장해 목표 모델을 넘고 FY2026 조정 영업마진 확대를 견인할 것으로 본다.
• 파운드리·로직 프로브카드(GPU·커스텀 ASIC) 모멘텀이 테크노프로브 수준으로의 리레이팅을 이끌 수 있다 — 매수 등급, 목표가 122달러(25% 상승여력)로 개시한다.

• AI 주도 테스트 복잡성과 첨단 패키징 수요 속 이익 체력 상승을 근거로 매수 등급을 부여한다.
• 4분기 실적에서 부각된 마진 확대·운영 개선이 높은 멀티플에도 프리미엄 밸류에이션을 뒷받침한다.
• 핵심 촉매는 텍사스 생산 램프, 실리콘 포토닉스 확장, 2026년 5월 애널리스트 데이다.
• 리스크는 AI/HBM 사이클 하강 가능성과 파머스브랜치 시설 실행으로, 둘 다 프리미엄 유지에 결정적이다.