TTM Technologies(TTMI)는 Veritas Capital로부터 Epiq Design Solutions를 현금 약 $1.1B에 인수하기로 해 월요일 장전 2.5% 상승했다. 이번 거래로 미사일 방어, 우주, 통신, 전자전, 정보·감시·정찰 등 방산시장 기회가 확대될 전망이다.

PCB 및 전자부품 제조사 TTM Technologies(TTMI)는 역대 최고 Q2 매출과 Wall Street 예상을 웃돈 이익을 발표한 뒤 수요일 시간외 거래에서 3.2% 상승했다. 회사가 제시한 가이던스도 애널리스트 전망을 상회했다.

TTM Technologies(TTMI)의 Q2 Non-GAAP EPS는 $0.99로 예상치를 $0.09 상회했고, 매출은 $1B(+36.9% Y/Y)로 예상치를 $34.95M 웃돌았다. 총 book-to-bill은 1.49였으며 A&D가 순매출의 37%, AI 수요가 지속된 Data Center and Networking이 40%를 차지했고 총 프로그램 수주잔고는 $1.7B를 넘었다. TTM은 Q3 2026 순매출 전망을 제시했다…

TTM Technologies(TTMI)는 8월 5일 수요일 장 마감 후 Q2 실적을 발표할 예정이다. 컨센서스는 EPS $0.90, 매출 $965.05M(+32.1% Y/Y)이며, 최근 2년간 EPS와 매출 추정치를 모두 100% 상회했다. 최근 3개월 동안 EPS 추정치는 4차례 상향되고 하향은 없었다.

TTM 테크놀로지스(TTMI)가 러셀2000에서 대형주 벤치마크인 러셀1000 지수로 이동한다고 밝혔다. 편입은 6월 26일 장 마감 후 발효된다. 주가는 3.5% 상승했다.

TTM 테크놀로지스(TTMI)가 유럽 비상장 PCB 제조사 두 곳 — 스위스 취리히의 스위스 테크놀로지 그룹(STG)과 독일 하노버의 ILFA GmbH — 을 전액 현금으로 인수한다고 발표했다.

TTM 테크놀로지스(TTMI)가 10억 달러 선순위 담보 리볼빙 신용시설과 4억 달러 재가격·증액 Term Loan B를 마감했다. 유동성을 강화하고 전략 성장 이니셔티브의 유연성을 높였다. Term Loan B는 2030년 5월, 리볼빙 시설은 2031년 5월 만기다.

• TTM Technologies는 경기민감형 범용 PCB 공급업체에서 방산 및 데이터센터의 다년 약정을 기반으로 수주잔고와 계약 생산능력을 확보한 업체로 전환하고 있다.
• TTMI의 사상 최대 $1.7B 방산 수주잔고, 37% YoY 매출 성장, 16.6% EBITDA margin은 지속 가능하고 가시성 높은 이익 구성과 구조적 해자를 보여준다.
• $1.2B 규모 데이터센터 증설과 $1.1B 규모 Epiq Solutions 인수는 고객의 확정 구매 약정에 기반하며, 목표가 $131.71과 15~20% 상승 여력을 반영한 Buy 의견을 뒷받침한다.
• 리스크는 AI 수요 집중, 복수의 증설·인수에 따른 실행 부담, 경쟁사의 첨단 생산능력 확대 또는 고객사의 공급업체 다변화 시 발생할 수 있는 마진 압박이다.

• TTM Technologies에 대한 Strong Buy 의견을 재확인하며 목표주가를 $281로 상향한다. 이는 $125 대비 124% 상승 여력이다.
• Q2 2026 실적은 가이던스를 크게 웃돌았다. 매출은 YoY 37% 증가한 $1.004B, non-GAAP EPS는 71% 늘어난 $0.99를 기록했고 EBITDA margin은 16.6%로 확대됐다.
• Data Center & Networking 부문이 성장을 가속하고 있으며 Q3 2026 매출의 49%를 차지할 전망이다. N+M PCB와 Ultra-HDI 생산 확대가 생산능력과 이익 성장 경로를 강화한다.
• Aerospace & Defense의 수주잔고와 book-to-bill 비율이 개선돼 지속 가능한 이익을 뒷받침하고 밸류에이션의 hyperscaler 지출 의존도를 낮춘다.

• TTM Technologies(TTMI)는 핵심 부문의 강한 수요에도 현재 밸류에이션이 아직 실현되지 않은 공격적 현금 전환을 가정한다.
• Q2 매출은 $1.0B로 급증했고 Data Center/Networking은 91% YoY 성장했으며 backlog는 $1.7B지만 free cash flow는 여전히 음수다.
• GAAP 이익이 현금흐름을 웃도는 가운데 대규모 capex와 운전자본 흡수로 free cash flow의 음수 추세가 이어진다.
• $138.88 주가는 비현실적인 terminal margin을 내포하므로 TTMI를 Sell로 평가하며, 현금 전환 개선 전 적정가치는 주당 $35에 가깝다.

• TTM Technologies는 전체 매출의 40%가 된 AI 인프라와 데이터센터 시장의 수요 급증으로 빠르게 성장하고 있다.
• Q3'26 매출 가이던스 $1.1–$1.14B는 46–51% YoY 성장을 의미하며, Data Center and Networking 매출 급증으로 모멘텀이 이어질 전망이다.
• 고마진 N+M PCB 아키텍처와 가동 확대 중인 Penang 시설은 향후 분기 수익성과 영업 레버리지를 더 높일 것이다.
• 최근 유럽 인수는 규모는 작지만 전략적 확장과 점진적 EBITDA 증가를 제공해 TTMI의 고부가 기술 포지셔닝을 강화한다.

• TTM Technologies는 데이터센터·네트워킹 매출이 YoY로 거의 두 배가 되는 강한 Q2 실적을 냈다.
• TTMI 밸류에이션은 6월 이후 20% 넘게 하락해 진입점이 매력적이며, 목표가 $219로 Buy 상향한다.
• backlog는 $1.7B(book-to-bill 1.49x)에 달해 지속적인 매출 성장을 지지하고, 상업 부문 모멘텀은 AI 관련 수요가 이끈다.
• 상당한 마진 확대와 EPS 성장을 예상하며, TTMI는 forward earnings 28.9x로 2027년 추정치 대비 56% 상승 여력을 제공한다.

• TTM Technologies는 AI 기반 성장과 방산 부문의 강력한 해자 및 생산 전문성 간 균형을 바탕으로 Buy 의견을 제시한다.
• TTMI의 높은 보안 인가 수준과 신뢰받는 방산 공급업체 지위는 특히 항공우주 및 무인 AI 응용 분야에서 지속 가능한 경쟁우위를 뒷받침한다.
• 연간 $300M을 웃도는 capex 확대는 마진이 높은 복잡한 PCB 생산을 겨냥하며, EBIT 마진은 10%에서 장기적으로 16%까지 상승할 전망이다.
• 성장과 ROIC 상승이 밸류에이션을 뒷받침한다. 리스크로는 AI 데이터센터 둔화 가능성과 공급망·지정학적 압력이 있다.

• 경제·지정학적 충격이 2026년 상반기를 규정한 동력이었으며, 시장 로테이션을 활용할 저가매수 기회를 만들어냈다.
• 미국·이스라엘과 이란의 전쟁이 에너지 랠리를 촉발해 미국 가스 가격이 급등했고 디스인플레이션 내러티브가 정체됐다.
• AI 주식이 지배적 테마인 가운데, AI 인프라 구축 수혜 기업으로 분산투자하는 것이 2026년 하반기 최고의 '방어'와 성장을 동시에 제공할 수 있다.

• TTM Technologies, Inc.는 데이터센터 및 네트워킹 최종시장의 61% 성장에 힘입어 Q1 2026 매출이 YoY 30% 증가했다.
• 현재 P/E와 P/S는 높지만 TTMI의 선행 EV/EBITDA/Growth 비율 0.73은 동종업체 대비 저평가를 시사한다.
• 회사는 고마진 제품으로 전환 중이며 EBITDA는 2028년까지 CAGR 31.43%로 성장할 전망이다.
• 시장이 TTMI 주식의 2027년 선행 PEG 비율을 현재 0.81에서 1.0 이상으로 재평가하면 향후 1년간 21~48%의 상승 여력이 있다.