Goldman Sachs에 따르면 hedge fund는 mutual fund보다 AI 투자 노출도가 여전히 높지만 Q2에는 개별 AI 종목에 대해 두 집단이 크게 다른 접근을 보였다. Hedge fund 포트폴리오는 AI 테마와 밀접하게 연계된 반면 mutual fund는 여전히 비중 축소 상태다.

Viavi는 fiscal 2026 Q4 실적이 기대를 웃돌며 한 해를 강하게 마무리했다고 밝혔다. 데이터센터 생태계와 항공우주·방위 고객의 견조한 수요가 NSE 성장을 이끌었으며, Q1 FY2027 EPS $0.40-$0.42와 calendar 2027 분기 매출 $500M을 목표로 제시했다.

Viavi Solutions의 Q4 Non-GAAP EPS는 $0.34로 예상치를 $0.04 웃돌았고, 매출은 전년 동기 대비 52.5% 증가한 $443.1M으로 예상치를 $10.48M 상회했다. fiscal 2027 Q1 매출 가이던스는 $450 million-$460 million, non-GAAP EPS는 $0.40-$0.42로 제시했다.

Viavi Solutions는 8월 5일 수요일 장 마감 후 Q4 실적을 발표할 예정이다. 컨센서스는 EPS $0.30, 매출 $432.62M(+48.9% Y/Y)이며, 지난 2년간 EPS와 매출 예상치를 각각 88%의 비율로 상회했다.

길랏 새틀라이트가 콤테크의 위성·우주통신 부문을 1억 5,750만 달러에 인수하기로 하면서 통신장비 섹터가 재편되고 있다. 월가가 첨단 위성·방산·우주통신 기술의 가치를 과소평가해 왔음을 보여주는 딜이라는 분석 속에 실리콤 등 동종 종목이 조명받고 있다.

• Viavi Solutions Inc.는 자체 성장과 Spirent 인수에 힘입어 Q4 매출이 52% y/y 증가하는 강한 실적을 냈다.
• GAAP 영업마진은 850 bps 상승한 13.8%, adjusted operating margin은 24%에 도달해 영업 레버리지와 mix 개선을 보여줬다.
• 다음 분기 가이던스는 매출 $450–$460M, non-GAAP EPS $0.40–$0.42로 컨센서스를 크게 웃돌며 AI 데이터센터 수요 지속을 반영한다.
• 견조한 펀더멘털로 기존 투자자는 VIAV 보유를 권하지만, 향후 분기 마진 지속성이 확인될 때까지 비중 확대는 보류한다.

• Viavi Solutions는 경기순환적인 통신 하드웨어 기업에서 고마진 AI 반도체 웨이퍼 레벨 패키징 테스트 수혜주로 전환하고 있다.
• CPO/NPO 제조 및 첨단 프로토콜 테스트와의 통합이 영업 레버리지를 높이고 있으며, 증분 마진 40%-45%와 멀티플 확대 가능성이 기대된다.
• 장기적으로 hyperscaler가 agentic AI와 digital twin을 통해 네트워크 테스트를 가상화할 경우 VIAV의 프리미엄 하드웨어 TAM이 위협받을 수 있다.
• VIAV에 보유/회피 의견을 제시한다. 단기 이익 창출력은 강하지만 잠재적인 소프트웨어 정의형 혁신으로 장기 전망이 도전받고 있다.

• Viavi Solutions Inc.는 고속 광학 테스트 장비에 대한 AI 데이터센터 수요에 힘입어 1년간 약 500% 급등했다.
• 조정 영업마진은 21%, 조정 EPS는 전년 동기 대비 80% 증가해 수익성이 개선됐지만, 상당한 비용으로 GAAP EPS는 여전히 낮다.
• OSP 부문은 안정성과 확장성이 더 높아 AI 데이터센터 수요 둔화 시 VIAV를 완충할 수 있지만, NSE는 여전히 경기순환성이 매우 크다.
• forward P/E 59배로 상당한 성장이 이미 반영돼 있어, 추가 수익성 개선이나 OSP 중심 다각화를 확인한 뒤 투자를 고려할 방침이다.

• Viavi Solutions는 Q2 FY 2026에 매출이 36% YoY 증가하고 영업마진이 19% 이상에 도달하는 강한 실적을 냈다.
• VIAV의 매출 믹스가 데이터센터와 항공우주·방위로 이동하면서 구조적 안정성이 높아지고 경기순환성은 낮아지고 있다.
• 경영진은 인력 5% 감축과 Spirent 통합 등 비용 절감책을 실행해 연간 약 $30M 절감을 목표로 한다.
• 높은 밸류에이션에도 신중한 매수 의견을 유지하며, 마진 지속성과 데이터센터 수요를 핵심 향후 동력으로 본다.